Vad gällde frågan?
När tillgångar förs över till ett ISK anses de skattemässigt avyttrade till marknadsvärde. En eventuell latent vinst beskattas därmed direkt innan tillgångarna därefter omfattas av schablonbeskattningen i ISK.I det aktuella målet hade en privatperson fört över aktier i samband med en börsintroduktion – men innan handeln påbörjats.
Frågan var om värdet skulle bestämmas utifrån:
- teckningskursen i erbjudandet, eller
- de avslut som skedde efter att handeln påbörjats
Avgörandet
HFD slår fast att marknadsvärdet ska bestämmas utifrån vad som ger ett tillförlitligt mått på vad marknaden är villig att betala för aktien. I detta sammanhang ger den faktiska handeln efter noteringen normalt den bästa vägledningen.
I det aktuella fallet innebar detta att de första avsluten på börsen lades till grund för värderingen. Att handeln ännu inte hade påbörjats vid själva överföringen hindrade inte att senare inträffade omständigheter användes som bevisning för värdet vid överföringstidpunkten.
Domstolen pekar även på att teckningspriset sätts under särskilda förutsättningar (t.ex. bookbuilding och överteckning) och därför inte nödvändigtvis speglar ett marknadsvärde.
HFD utesluter samtidigt inte att andra värderingsmetoder kan bli aktuella om de första avsluten inte ger en rättvisande bild, exempelvis vid större prisrörelser.
Vad betyder det för dig som investerare?
Avgörandet innebär att beskattningsunderlaget kan bli högre än många förväntar sig i samband med börsintroduktioner – men det kan också bli lägre.
För dig som planerar att föra över aktier till ett ISK i samband med en IPO innebär detta framför allt att:
- värderingen kan påverkas av kursutvecklingen vid handelsstart
- även en överföring före marknadsöppning kan komma att beskattas utifrån det pris som etableras genom efterföljande handel
Vår syn
Domen fastställer att faktisk marknadshandel väger tyngre än emissionspriset vid bedömningen av marknadsvärdet.
I praktiken innebär det att värdet vid överföring till ISK kan bli mer svårförutsägbart i samband med börsintroduktioner. För många investerare kan det därför finnas skäl att se över både timing och struktur i samband med denna typ av transaktioner.
Vill du veta hur det här kan påverka ditt sparande eller din planering i samband med en IPO är du välkommen att kontakta din Private Banker.
Viktig information:
Innehållet i denna artikel har tagits fram av Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial (“Banken”) som står under tillsyn av den danska tillsynsmyndigheten Finanstilsynet och ska endast ses som information och utgöra underlag för diskussioner. Informationen är således inte en rekommendation att utföra transaktioner, affärer eller att ingå avtal.
Även om skäliga åtgärder vidtagits för att tillförsäkra att innehållet är riktigt och rättvisande och inte vilseledande, svarar Banken inte för innehållets riktighet eller för dess fullständighet. Banken påtar sig inget ansvar för förlust eller annan skada som uppkommer till följd av att mottagaren förlitat sig på innehållet. Banken påtar sig heller inget ansvar för riktigheten eller fullständigheten av någon information tillhandahållen från tredje part, som erhållits från källor som bedömts tillförlitliga, men som inte har verifierats av en oberoende part.
